“房的额度较高，与监管细则不符；车的金额小而分散，正是监管细则所鼓励的，所以大家专注开发车贷的C、B端业务。”业内人士指出，8月，互金监管的细则出台，促使更多平台涌向这一领域。值得注意的是，即便有车作为实物资产，并非所有车贷类理财产品都靠谱。

车本同在降低风险

“今年以来，我们资金端交易规模已达8亿元，而此前两年只有4亿元，主要原因是将业务重心转向汽车质押债权。”财路通资产业务负责人田国峰告诉中国证券报记者。

目前，互金车贷平台分为两大门派。一派是汽车的抵押贷款，业内俗称“GPS”，即在“大绿本”上做抵押登记，车身安装GPS后让客户开走。“GPS”的好处是借款人体验感好，容易形成规模优势。这类借款一般期限较长。“但那里基本上是红海，很多平台对风控手段一降再降。在极端情况下，客户急需用钱，可能把车重复抵押他人，出现‘抢车、车库被盗’的事件。”田国峰说。

另一派是汽车质押，质押把车和“大绿本”同时拿到平台，这类借款一般期限较短，多为1个月至3个月。质押的好处在于资产的安全性，平台会给新车按照评估价的5至7折放款，给二手车按照评估价的7至8折放款，一旦出现借款人逾期，车辆很容易变现。

据估算，质押占整个车贷市场的20%，“GPS”占整个车贷市场80%。“‘GPS’方式要考察借款人的征信、流水等情况，我们已经退出了这个市场，根本原因是竞争过于激烈，有的公司根本不看流水，甚至连征信都不看。”

谈到车辆质押，一定离不开保管仓库，这里也有颇多门道。田国峰他们采用第三方仓库，“好多公司出现了‘抢库’，根本原因是自建仓库，门店经理出现了道德风险，把车提走了。我们的资产端已经覆盖了3个省、10多家门店。”

市场空间大

据网贷之家、盈灿咨询的数据，2016年1月至2016年9月底全国至少有1136家P2P网贷平台涉足车抵贷业务。而截至2016年9月底，网贷行业正常运营平台数量为2202家，一半网贷平台都在做车抵贷业务。事实上，2015年7月初至2016年6月底，全国至少有1070家P2P网贷平台有涉及车贷业务。3个月过去，涉足车抵贷业务的网贷平台，增加了60余家。

对此，田国峰感同身受。他说，信贷市场环境差，很多平台转向车、房类资产。房的额度较高，与监管细则不符；车的金额小而分散，正是监管细则所鼓励的，所以大家专注开发车贷的C、B端业务。车贷的业务链条说起来容易，但想真正融入4S店、进口车商的圈子，需要参与各种汽车经销商的活动，慢慢建立关系之后才能开展业务，并不是所有的业务员招进来之后都能很快融入，这个需要培养的过程。转型的平台虽然很多，但真正能沉下心做车贷业务的并不多。

他认为，未来质押车贷的空间足够大，关键要找到适合的打法。“传统信贷、‘GPS’模式都需要大门店，主任、门店经理、销售加在一起基本上有50、60人，人员开支很大。我们现在每家门店不足10个人，因为一个三四线城市固定的4S店，包括集团公司并不多，我们要融入这些人当中，大门店反而不合适。”